风险投资向来都是个高风险、高收益的行业,因此创业项目的筛选和投资的眼光极其重要,尤其对早期投资来说。中国最顶级的投资大佬们,如何在成千上万的项目中练就一双慧眼,找到一个又一个“独角兽”。之前分析的文章比比皆是,这次不妨轻松一点,从星座的角度来解读一下。
射手座沈南鹏:弹无虚发的“赛道枪手”,精明实干
中学时代的数学竞赛冠军,就读上海交大、美国哥伦比亚大学、耶鲁大学,曾在花旗、雷曼等美国顶级投行就职,2003年上市的携程网联合创始人、如家快捷酒店联合创始人,金丰易居投资人之一,全球最大的VC——红杉资本在中国的掌门人。这些经历和桂冠加起来就是沈南鹏,一位被称为中国投资高手的尖峰人物。
作为全球最大的VC——红杉资本共投资了500多家公司,其中就包括苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和谷歌等当红互联网公司。沈南鹏创立红杉资本(中国)后,开始了真正的投资生涯。到2010年4月,红杉资本(中国)旗下的第三只美元基金募集完成,红杉(中国)管理的基金整体总规模超过20亿美元。目前,红杉中国2007年的二期基金(2.5亿美元)为有限合伙人带来了高达33%年化净收益率。红杉中国2010年的三期基金(3.5亿美元)的年化收益率高达37%。
射手座的人就像那只在弦上的箭一样,主动出击。沈南鹏的投资风格是快、稳、准,有圈内人评价他“进入快,收益快,成名快,笑脸快”,他是有耐心的快枪手,对风险把控一流。美国红杉的理念是“下注于赛道”而非“下注于赛手”。唯品会沈亚评价,沈南鹏至少通过在电商的布局,已把整条赛道都买了。奇虎360是沈南鹏投资的第一个项目,周鸿祎说,沈南鹏是一个饥饿的人,他看到项目就像闻到了血腥味的狼一样,或者像鲨鱼闻到血腥味一样,他听到一点风声他就会去拼抢,会去追踪,是一个非常积极的人。
长久以来,沈南鹏一直被外界视为标准的上海男人。也许,他身上拥有太多精明实干的“上海”标签——耶鲁MBA、华尔街投资银行家、最当红的风险投资人,曾创下“三年内两次带领中国企业到纳斯达克上市的战果”。但其实,沈南鹏老家是江苏海宁,和作家余华是好朋友。投身商海的他,除了喜欢高尔夫,闲来还爱看历史书,“最好有一天自己也写部历史小说。”
水瓶座徐新:“慧眼识珠”的爽快劲儿,天生直觉
今日资本总裁徐新,中国风投圈名副其实的“女王”。2004年被美国《商业周刊》杂志评为“亚洲最具影响力的25人之一”;2008和2009年被福布斯评选为“中国十大最佳创业投资人”。经她之手投出了网易、娃哈哈、永和大王、京东商城、中华英才网、大众点评网、赶集网等一大批优秀企业,造就了丁磊、宗庆后、刘强东等多位中国商界的超级富豪。2014年,京东成功赴美IPO让当初“慧眼识珠”的今日资本收获超过150倍回报的同时,徐新的投资大名也被推上巅峰。
水瓶座是天生的理想主义者,其具有锐利的观察力、推测能力以及富有冒险开拓的精神,这样的天赋秉性让徐新深深地爱上了风险投资。她看人的独门秘技是:第一看创业者的头脑,有没有对生意的直觉。第二看业绩,徐新一般只投行业前五名,中国竞争这么激烈,能做到前五名,肯定有独到之处。第三,看创业者会不会管人。为了考察这一点,徐新喜欢观察他的副手,如果副手能力很强,而且跟随他很多年,说明这个人的领导力不错。另一点是创业者的品格应该是透明而诚实可靠,这一点最不能忽略。
长袖善舞的徐新认为投资最关键的是靠眼光以及对商机的感悟。徐新的爽快也一直在创投圈广为流传。一般来说,跟创业者从第一次见面到最后打钱,快的话两三个月可以决策,长的话要半年。别的风险投资为了降低风险,一次投一点钱。徐新的做法却是:投资京东时,刘强东要200万美金,徐新给了1000万美金。
今日资本只投资三个领域的公司,那就是“消费品品牌、零售连锁、消费互联网”。徐新的基本逻辑是,找到这些领域的先行者,给它们足够多的钱,让它们舍命狂奔,占据领先位置。作为一个品类先行者,一旦市场占有率超过30%,并且两倍于第二名的份额,对手就很难超越了。这一投资理念,在京东这一案例上体现得淋漓尽致。
白羊座熊晓鸽:骨子里的“士魂商才”,敢为人先
人如其名。他的性格如浣熊般敦厚温良,但在风险投资界却拥有北极熊般的能量,更是引领中国风投潮流的一只“清晨信鸽”。他就是熊晓鸽,全球最负盛名的风险投资机构——国际数据集团(IDG)全球副总裁、亚洲区总裁。作为一个在国内风险投资界堪称“教父”级的人物,熊晓鸽在其逾20年的风险投资生涯中,促成了70多家企业顺利上市,在中国创造了将近400位千万甚至亿万富翁,成为许多中国商业王者背后的男人,其中不乏张朝阳、马化腾、李彦宏等中国网络天之骄子。
1991年12月初,熊晓鸽带着麦戈文的信任回到中国,并于1993年在上海成立中国第一家风险投资公司。2000年以后,IDG的基金规模快速扩张。2005年11月,IDG与Accel Partners共同发起的IDG-Accel中国成长基金I成立,初定规模为2.5亿美元,而实际募资总额达到3.1亿美元。从这次融资开始,IDG资本一改此前十年仅有IDG集团一个有限合伙人(LP)的格局,而是将外部颇多有名的LP引入进来。这只是IDG资本扩张的开端。此后5.1亿美元、6亿美元……多个基金募资纷至沓来。
在熊晓鸽逾二十年的投资生涯中,最让他津津乐道的就是投资季琦的“三大战役”。季琦是携程、如家以及汉庭的创始人,他用10年时间创造了这3家市值过10亿美元的纳斯达克上市公司。
“我一直觉得自己的第一职业是记者,但很多人认为我是投资家”。在面对媒体时,熊晓鸽如是说。20年的职业生涯,丝毫未掩盖熊晓鸽骨子里的传统儒商的气息。作为湖南人,熊晓鸽那种“敢为人先”的性格也十分明显。去年,90后创业大热,IDG还专门设立了一支90后基金。IDG在早期投资方面有四个原则:一是市场规模、未来能不能做大;二是产品及技术是否有竞争力、是否有进入门槛;三是团队执行能力和应变能力;四是估值谈判。
白羊座以热血和开朗闻名,行动力很强,幽默感和模仿能力也是十二星座之最。作为中国创投圈唱歌最好的人,一口带有湖南味道的“塑料普通话”,总是乐观开朗的心态,成为熊晓鸽独特的个人魅力标签。
金牛座邓锋:“清华首富”的风险博弈,仰望星空
邓锋,北极光风险投资公司创始人,清华北美基金会董事,著名天使投资人。1986年毕业于清华大学电子工程系,获学士学位,1988年获硕士学位。后获得南加州大学计算机工程专业工学硕士学位、沃顿商学院EMBA学位。
邓锋大学时代就有“清华首富”之称;出国留学,进入全球芯片业巨头——英特尔公司工作,参与设计了第一款笔记本电脑芯片奔腾1以及后来的奔腾2。1997年创建NetScreen技术公司,于2001年底成功在纳斯达克上市。2004年,NetScreen被Juniper Networks收购,创造了42亿美金的并购神话。
作为一名硅谷归来的VC,多年来在投资行业邓锋一直贴有“海归投资人”的标签。在对IT及互联网领域一直保持很强敏感度的同时,邓锋对自己和团队的要求始终如一:即在技术领域有所见长。“你会发现我们这些人更适合做科技类企业的投资,更适合做早期投资。这也正是我们所乐此不疲的事业。”十年本土化的过程中,北极光管理资产百亿元人民币,投资了100多家企业,80%以上是早期阶段投资。
邓锋对北极光创投的总结是,以技术和早期投资为主,走更专业化的道路。最近两年无线互联网、互联网金融等投资热也让邓锋看到了更多科技领域的机会。但早期投资在海外的投资周期约5-6年,在中国周期更长可能达到7-8年。“坚持以技术为导向投资需要很有耐心,这不是机会型投资,是长期的坚守。
执着,用事实说话,一直是金牛座的标签。在邓锋身上,理想主义的“仰望星空”与现实主义的“脚踏实地”这两个看似矛盾的属性,达到了完美的统一。与打猎的观点不同,在邓锋看来,多年来北极光的投资就像种地,一点点耕耘,现在成果终于逐渐长成。
巨蟹座张颖:快意恩仇的“群狼战术”,一招毙敌
在中国投资圈内,张颖人气算是旺,可显得孤独。多年来,他很少在公开场合说话,大多数人都是通过经纬的投资成绩单,来推测张颖的偏好。即使与他接触过的同行,也会因为张颖阳光外表下极不相称的“凶悍”、“孤冷”的行事作风,而对他敬而远之。在2014年创投圈最热时,抛出“泡沫论”,掀起轩然大波。
2008年,张颖与邵亦波、徐传陞创立经纬中国,6年已累计投资了190家公司。目前,经纬创投管理着3支美元基金,约12亿美元;2支人民币基金,约1亿美元。在这个行业中,许多风投公司保持着每年投资5-10个项目的节奏,由为数不多的几家被投公司贡献了全部回报,并不会大量招揽投资经理。经纬是例外——张颖为公司设计的是人海战术,投资团队有四十多名成员。
张颖给经纬团队的底线是“可以判断失误、错过,但我不能接受一家好的公司,我们没有见过、交流过”。投资圈的同行常说张颖发起了“群狼战术”,凶悍是圈内贴给经纬的标签。而眼下市场中风头无二的陌陌、Nice、找钢、饿了么、快的、美柚、宝宝树、辣妈帮、七牛、尚德、e代驾、粉笔(猿题库)、青云、钱方、Camera360、91金融、积木盒子等身后,皆有经纬的身影。2014年12月12日,“经纬系”公司陌陌在纳斯达克成功上市。
截至目前,经纬投资的190多家企业中,血本无归的8家,如同行尸走肉的11家,共19家。不成功率仅为10%左右。健康的这170家公司和经纬一起织成了一张无形的大网,在江湖的厮杀中,他们时常精心布局,同进同退。
用“特立独行”来形容风险投资人张颖一点也不为过。在新浪微博流行的时候,他在微博上晒骑行非洲大草原、晒书籍电影,可以说是最随性洒脱的投资人之一。巨蟹座的张颖,投资风格黑白分明,犀利直接。私底下却是摩托车骑手、手拍爱好者,搞怪大师,喜欢旅游、探险。
双鱼座郑伟鹤:本土创投的“隐形冠军”,低调潜行
同创伟业董事长郑伟鹤被称为低调的潜行者,他极少接受采访,公司几乎不做宣传,但“所投项目上市成功率极高”的名声已经越来越响。律师、学者、股票操盘手、投资公司董事长......对于金融和投资,双鱼座的郑伟鹤似乎具有天生的敏感性。他2000年后开始炒股,为此建造了媲美公募基金经理的投资模型;他做创投,不但挺过了“寒冬”,还成了业内有名的“伯乐”。在充满“狼性”的深圳创投界,郑伟鹤就像是一个德州扑克高手,你永远猜不透他的下一步会怎么玩。
郑伟鹤既有国内首批证券行业律师的职业性狡黠,又有梦幻、激情的一面——在这家由他一手创办的资产管理机构,一大批包括律师、投行、会计和实业家的专业人员汇聚于此,郑伟鹤称之为“梦之队”;早在2012年全民PE高潮尚未退去时,同创伟业先于其他本土同行急转切入早期投资,建立VC基金全力打造“同创梦工场”。
尽管同创伟业最为市场熟知的还是其PE基金精准的Pre-IPO(上市前)投资,但同创伟业同时也是做早期投资最出色的本土创投之一。截至目前,同创伟业成绩单上的上市企业已经达到了25个,通过并购、回购等方式退出的也有20多家,尤其是在IPO(首次公开募股)暂停审核的这段时间里,同创伟业完成了近15单并购项目,成功退出率高达50%。郑伟鹤甚至被业界笑称“闻都能闻出企业能否上市”。
业内都熟知,郑伟鹤是有名的多面手,除一级市场外,早在2000年就联手蒋锦志创办了景林资产,是当时国内首只对冲基金,如今景林资产已成长为国内知名私募机构。郑伟鹤担任董事一职。
投资圈里还盛传,郑伟鹤二级市场的投资眼光不亚于专业公募基金经理,在股市活跃的2005年和2007年他甚至还建立过自己的投资模型。股改全流通前,同创伟业曾和其它人民币基金一样遭遇过一段时间的“冷淡期”,不过由于郑伟鹤二级市场的投资功夫了得,所以公司整体的投资收益并未受到太大影响。
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