互联网众筹风口下，那些起飞的O2O

现如今，互联网思维、O2O闭环已经成了烂大街的说辞，用周鸿祎的说法，就好比当初毛主席指出的社会主义初级阶段，大到百亿市值的电商集团，小到一家肉夹馍门店，衣食住行各个领域都能解释的通。然而这些本就风头正劲的襁褓O2O，又攒上了同样炙手可热的互联网众筹风，这次是不是真要起飞了？

放眼国内京东、淘宝等几大众筹平台，上线的众筹项目中O2O几乎占据了半壁江山，再有则是互联网情怀项目，智能可穿戴诸如此类。

以京东众筹为例，8月25日京东众筹给出的路演项目有哼哼音乐、偶乐游戏中心、小红椒、白鹭美四个，其中小红椒就是一款社区美食快送的O2O产品，而白鹭美是一款为女性提供上门美容服务的应用，同样是一款O2O产品。

再来看通过京东众筹募集成功、融资成功的，宜生到家、开心丽果、阿姨点餐、无忧保姆、家家送火锅、15分安全菜、助家等O2O项目不一而足。值得一提的是，曾经以3617万融资创下中国最大私募股权融资记录（现为WIFI万能钥匙的6500万）的猫酷项目，虽是一家致力于帮助商场、商户等实体商业实现O2O转型的B2B公司，但业务也是与O2O有关。

O2O项目为何喜欢玩众筹？

在讨论这个问题之前，有必要先明确产品众筹与私募股权融资两个概念。之前提到的京东众筹项目，均属私募股权融资范畴，也就我们一般认为的“股权众筹”，通过投资持有初创公司的原始股份，项目成功上市以后，便可分得几十倍甚至上百倍的收益。而产品众筹，多以极客、发烧友的情怀支持为主，为产品埋单。

既然O2O项目会选择做私募股权融资，那么第一当然是希望能够募资了。众所周知，互联网初创基本都是烧钱的项目，其中又以移动互联网O2O项目最为严重。当初腾讯阿里互砸几十亿在打车补贴上，直到滴滴快的合并才算熄火；近日又有传言称美团长期处于运营亏损状态，正在寻求新一轮10亿美元融资。对于这些O2O厂商来说，仿佛生命不息，烧钱不止。

对于初创型O2O厂商来说，通常前期都会有拿到投资，但在没有巨头大资金注入条件下，单凭股权私募募集到的资金加码，通过砸钱来彻底改变用户的消费方式，显然是不可能的。所以O2O厂商选择参与众筹，很大一部分是将其视为一种对自身品牌的一个包装与宣传。此前的三个爸爸空气净化气就是一个很好的营销案例，30天的时间，不仅风风火火的做了一笔过千万的大单，还将一份爸爸的情怀传达给每一位受众。

此外，私募股权本身就是一种新型的互联网金融模式，与新鲜事物产生交集也更符合科技公司的发展风格。另外加上目前A股整体低迷，眼光长远的投资者也更加倾向选择做众筹投资。

如何来做众筹？

究其本质，企业做众筹还是要出让股权来拿融资，最重要的还是要根据企业自身发展规划制定出让股权份额，以及预期融资目标。市面上主流的O2O项目众筹融资目标多在1000万左右，而涉及到家政、推拿、美容等上门服务O2O领域，运营成本偏高，因此众筹融资目标也会更高。

不单对于O2O厂商来说，目前在股权私募模式上，比较流行的是“领投+跟投”，一方面企业不必面对更多的股东而分散精力；对于跟投者来说，出让一定百分比的收益给领投人，不必持续关注企业成长，考虑何时退出实现收益等问题也减少了很多麻烦，在整个募集资金的过程中，领投人便成了至关重要的点。

因此，有不少初创公司在做股权私募过程中，会找到一些知名的投资人、投资机构来做品牌背书。设想，一个项目被俞敏洪、徐小平、薛蛮子等投资界大佬看好，或是由红杉、软银等知名投资机构领投，一般投资者定是趋之若鹜。

股权私募不宜玩过火

虽然目前私募股权融资普遍被初创O2O企业看好，但因监管及相关法律法规尚未完善等问题，一个负责人的O2O企业，不宜在这方面有太大的动作。

日前央行等十部委联合颁布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，规定股权众筹仅指“通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动”，而过去所称的私募股权众筹将更名为“互联网私募股权融资”，也就是说原本对互联网众筹充满的无限遐想，一时间似乎变得寸步难行。

首先，根据证监会的相关规定，私募股权投/融资本身会有了人群和人数的限制，一旦牵扯到不特定对象或人数众多，就会涉及非法集资；其次，私募股权投资只能以非公开形势开展，诸如通过第三方的众筹平台来，在相关牌照尚未发放条件下，对于创业者、投资人以及平台方来说是三方危险。

此外移动互联网O2O项目本就充满极其的不确定性，每年死掉的O2O项目都有长长一列，私募股权融资额度也是众说纷纭，眼下动辄几千万的众筹项目，对投资者来说是存在极高风险。