P2P平台“去担保”不能操之过急

如果P2P完全回归信息中介本质，用户还会选择在P2P平台上投资吗？

红岭创投近期推出了“本标·金融超市”业务，便是对“无担保”模式进行的一种尝试。在红岭创投“本标·金融超市”页面，有红底白字非常清晰的一段话：“红岭 创投对本标板块中的产品不进行本息垫付。请广大投资者注意投资风险，理性投资。”其中，“不进行本息垫付”7个字还加粗强调。

作为第一家推出担保模式并被同行效仿的元老级P2P公司，在监管政策即将落地时推出明确点明“不担保”的产品，其背后用意不得不令人深思。

红岭创投官网上有关“红岭本标”的公告中指出：本标·金融超市，既是对《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的践行，也是对互联网金融回归信息中介本质的探索。红岭此模式的出台可以说是为了应对即将落地的监管细则。

“P2P 从本源上来说个舶来品，以美国的 Prosper和Lending Club来说，它只是作为一个撮合的中介，是不存在‘兜底’或者‘担保’之说的。”金信网创始人、首席运营官安丹方指出，Prosper和Lending Club都有着破产后备计划，一旦平台破产，就会有第三方机构来接管平台的运营，继续服务于消费者。但是在中国的国情下，P2P无法照搬硬套国外模式，中 国的投资者已经被银行等传统金融机构惯坏了，以往出现了逾期等问题，只要闹上一闹，都会进行赔付，因此投资者潜意识中，理财是刚性兑付的。因而，国内的 P2P平台在起步阶段，即便不愿意去兜底还是会选择兜底、担保，因为在业务发展初期需要去建立信任感。

如今监管层一直在推进平台的“去担保化”，而很多平台已经考虑到风险问题，未来将不得不在产品以及宣传口径等方面进行调整。但平台实现完全的“去担保”，恐怕需要一个相当长的过程。

网贷315了解到，目前红岭创投“本标·金融超市”页面中，只有保险类产品开始出售，其他诸如银行、基金、信托、典当等产品还处于“敬请期待”的研发状态。

当前国内环境并没有实现P2P平台去担保化的要求：国内的征信体系并不健全、监管细则尚未落地，平台信息披露标准和渠道不明晰，互联网金融的市场也不成熟， 投资人对于风险没有足够的辨别能力。于是，平台多采用第三方担保代偿、平台风险准备金垫付的方式，提升投资人对平台信任度。

网利宝CEO赵润龙表示：“去担保化要求平台自身不能直接以自己的资金为投资者担保，并非允许平台完全置身事外。去担保化是循序渐进的过程，就现阶段来讲， 平台设置风险准备金是有必要的。”譬如非信用标的项目，平台为将风险控制在贷前，会要求每个借款企业提供足值的质押物或者抵押物，一旦出现逾期或违约，会 按照与合作机构、借款企业的约定对质押物或抵押物进行处置，保障投资人资金安全。

金信网创始人、首席运营官安丹方认为，平台现在确定是否推出“无担保”产品还是言之过早，这需要监管细则对于担保的进一步明确。监管层应尽快明确自担保的范 畴，例如，风险准备金是否属于自担保等。有了准则，平台才能做出相应的合规性的调整，推出真正意义上的“无担保”产品。

在细则尚未明确前，盲目调整平台的产品，推出所谓“无担保”产品是有风险的，不仅会降低自己的信用和竞争力，也是对投资人的不负责。如今监管细则未落地，各家平台根据《指导意见》的解读做出应对准备确实是慎重之举。